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　　图：东方IC

　　今天， 某证券的一份研报刷屏了！

　　这篇“神研报”标题为——《天干地支在择时中的应用初探》。

　　对，你没看错，这不是一篇风水学说，而是教你炒股的券商研报。

　　五行如何用来“炒股”

　　下面欢迎进入进入“五行教你炒股”时间。如能看懂，为您鼓掌；如有不懂，纯属正常。

　　研报分为三个部分：

　　天干地支主导的时间周期

　　干地支在择时中的应用思路

　　天干地支在A股择时中的实证探索

　　天干地支，简称为干支，源自中国远古时代对天象的观测，简化后的天干地支为：“甲、乙、丙、丁、戊、己、庚、辛、壬、癸”称为十天干，“子、丑、寅、卯、辰、巳、午、未、申、酉、戌、亥”称为十二地支。

　　研报称，万事万物都有五行，而股市像水一样流动，涨跌起伏，因此应该属水。

　　股市如同大海一样可以容纳百川，百川即指各路资金，股市是各路资金的汇集地，能泄资金之洪，股市也如同一条条小溪直流向大海，源远流长，因此股市定义为壬水或者更为合适。

　　研报引入了的五行相生相克的逻辑，来推理每个年份的涨跌。

　　研报称，按照天干分类，全部上涨的年份为丙、丁、己，全部下跌

的年份为戊、辛；按照地支分类，全部上涨的年份为辰、丑、午，全部下跌的年份为巳、寅。

　　如果说天干地支一般人还稍微听说过，接下来引入的“四柱十神”估计寻常人闻所未闻。

　　经过各种大数据统计和分析，研报提出天干地支在A股择时中的应用探索：

　　1、按年干分析，年干为丙、丁、己即尾数为6、7、9的年份上涨，年干为戊、辛及尾数为8、1的年份下跌；

　　2、按年支分析，年支为辰、丑、午的年份上涨，年支为巳、寅的年份下跌；

　　3、按年干支的关系，干生支的年份上涨；

　　4、按照十神的关系，年干为丙、丁、己即尾数为6、7、9的年份上涨，年干为戊、辛及尾数为8的年份下跌。

　　2022 年为辛丑年，辛属阴金，丑属阴土，土生金，支生干，A股的年干十神为正印，年支十神为正官，十神组合为官生印。

　　2022年为壬寅年，壬属，寅属阳木，水生木，干生支，A股的年干十神为比肩，年支十神为食神，十神组合为比肩生食神。

　　研报还用天干地支分析A股流月走势：

　　最后，研报算出明年各个月份上涨和下跌的概率：

　　该篇研报的分析师特意指出，本报告观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律

与量化模型失效的风险。

　　券商用风水测股市早有先例

　　用风水预测股市在较为多见，而在券商里头也并非新鲜事。

　　例如的中信里昂证券，每年春节都会搞一份“风水指数报告”，但相比严肃报告，这份报告娱乐成分更多，最初只出现在新春佳节来临时寄给客户的贺卡中。

　　而早在2011年12月，一份所谓“招商证券”发布名为《八卦2012壬辰年》的版投资报告截图在 络上被疯狂转发。据截图，报告内容是运用中国农历干支纪年和五行等对全球形势、国内经济运行和资本市场进行分析和预测。

　　但据当时媒体报道，招商证券市场部一位经理表示：“我们不可能发布这样的研报”，他同时表示没什么好澄清的，就当是一则笑谈吧。

　　而对于今天这份刷屏的“五行研报”，有投资者戏称，原来“科学的尽头是神学”，有 友顿悟“炒股有时候和算命界限模糊”，有 友惊讶“惊呆了老铁这是什么表演”，还有 友建议——应该研究一下孙子兵法和望闻问切在股市中的应用。

　　还有哪些奇葩研报？

　　在社交媒体如火如荼的大浪潮中，众多在过去具有“高大上”形象的金融机构放段，尝试互联 思维，迎合移动互联 时代的行文风格，试图吸引更多流量，以期

更高的“变现”可能性。

　　相信民生证券当年那份《，你又在与哪个女人纠缠？——唐僧的911》应该让不少人印象深刻。不久后，民生证券再次打造出一份“ 红研报”——《“亚文化”深度研究系列之一：粉红当道，宅腐盛行》。

　　随后，民生证券紧急发布一份处罚文件，称上述两份研报文风失当，公司决定对研究院主要和直接负责人均进行通报批评和处罚。

　　还有长城证券（002939.SZ）的“放飞自我式”研报——《我们坚决不要脸了》，也曾受到广泛 。研报中写到“上周我们还是大盘坚定的拥护者，但是黑天鹅后，我们坚决不要脸了，做卖方的就不能要脸。脸面重要还是投资收益重要？让客户赔钱还是让客户及时止损？不管是卖方还是买方，你永远不可能是真理但请向真理靠近。”

　　市场上普遍认为，研报奇葩化是券商研究圈浮躁的表现，一些研究员急功近利，希望快速成名。要以公募基金为代表的机构投资者认同并不容易，有部分分析师不惜成为“标题党”或在内容上标新立异。

　　从2022 年的《侠之大者为国接盘》到《有种冷叫觉得你冷》再到《你大妈不是你大妈，还是》，奇葩研报的频繁出现引起行业内外 。当年中国证券报就曾报道，有基金经理已

坦言，看邮件时如果收到一封“标题党”的研报确实可能会点进去看一下，但内容才是核心要义。

　　一家基金公司投资总监曾表示，这两年很多研究员写研报是“拍脑袋”，不谈基本面，想找出真正有含金量的研报极其不易。另一位“80后”基金经理也表达了同样的观点，“标题党”层出不穷，内容却不“给力”，券商研报整体质量有所下降。

　　大多数情况下，这些风格出位的券商研报并不会影响到基金经理的决策。华南地区某大型基金公司的基金经理表示，“更喜欢看到有数据和逻辑进行支持的研报，这种类型的卖方才会考虑作为长期接触的对象。”

　　多次加强研报

　　而在9月时候，回复 友“ 加强证券公司研究报告管理的建议”的留言时，表示，后续将持续加强证券公司发布证券研究报告业务，规范从业人员执业行为，保护投资者合法权益，维护证券市场良好秩序。

　　指出，《发布证券研究报告暂行规定》明确了证券研究报告形成、发布、使用等规定，要求发布证券研究报告的证券公司应当“遵循独立、客观、公平、审慎原则，有效防范利益冲突”“建立健全业务管理制度，对发布证券研究报告行为及相关人员实行集一管理”“做好证券研究报告发布前的质量控制和合规”，

坦言，看邮件时如果收到一封“标题党”的研报确实可能会点进去看一下，但内容才是核心要义。

　　一家基金公司投资总监曾表示，这两年很多研究员写研报是“拍脑袋”，不谈基本面，想找出真正有含金量的研报极其不易。另一位“80后”基金经理也表达了同样的观点，“标题党”层出不穷，内容却不“给力”，券商研报整体质量有所下降。

　　大多数情况下，这些风格出位的券商研报并不会影响到基金经理的决策。华南地区某大型基金公司的基金经理表示，“更喜欢看到有数据和逻辑进行支持的研报，这种类型的卖方才会考虑作为长期接触的对象。”

　　多次加强研报

　　而在9月时候，回复 友“ 加强证券公司研究报告管理的建议”的留言时，表示，后续将持续加强证券公司发布证券研究报告业务，规范从业人员执业行为，保护投资者合法权益，维护证券市场良好秩序。

　　指出，《发布证券研究报告暂行规定》明确了证券研究报告形成、发布、使用等规定，要求发布证券研究报告的证券公司应当“遵循独立、客观、公平、审慎原则，有效防范利益冲突”“建立健全业务管理制度，对发布证券研究报告行为及相关人员实行集一管理”“做好证券研究报告发布前的质量控制和合规”，